ARBITRAJE DE VOLATILIDAD (SERIE MASTER OPTION TRADER)

La mayoría de los traders que se autodenominan arbitradores de volatilidad en realidad están gestionando posiciones direccionales de volatilidad disfrazadas con el lenguaje del arbitraje. Este libro corrige eso. Completamente.
El arbitraje de volatilidad no consiste en predecir si la volatilidad subirá o bajará. Se trata de reconocer cuándo una parte de la superficie de volatilidad está mal valorada en relación con otra y extraer sistemáticamente ese diferencial antes de que se cierre. Este cambio de lo absoluto a lo relativo es la línea divisoria entre el trading minorista de opciones y el trabajo institucional en volatilidad.
Arbitraje de Volatilidad, Libro 2 de la serie Master Option Trader, te enseña a ejecutar este marco a nivel institucional. Spreads de calendario, estructuras diagonales, ratio trades, arbitraje de dispersión y correlación, riesgo vega en múltiples vencimientos y la mecánica completa de la estructura temporal del VIX incluyendo un estudio de caso forense del evento de backwardation del 5 de agosto de 2024, la lectura de pendiente de plazo más extrema fuera de 2008 y del período COVID.
En el interior:
• La superficie de volatilidad: geometría, curvatura, pendiente y señales de distorsión
• Spreads de calendario, diagonales y ratio spreads construidos para la ejecución de valor relativo
• Arbitraje de dispersión y correlación implícita el marco institucional
• Operaciones de convergencia de la estructura temporal del VIX: entrada, dimensionamiento y disciplina de salida
• Ocho asesinos ocultos de posiciones multivencimiento y cómo reconocerlos antes de que cuesten dinero
• El Vol Arb Operating System: flujo de trabajo previo a la operación, matriz de shocks y dimensionamiento basado en la probabilidad de supervivencia
• Simulación Monte Carlo de la superficie para evaluar el riesgo de trayectoria
Theta no es la ventaja. La ventaja es la mala valoración.
Este libro te enseña cómo encontrarla, dimensionarla y extraerla y cómo mantenerse fuera cuando las condiciones hacen que la operación sea peligrosa. Para traders que han completado el Libro 1 y están listos para pasar de la convexidad a la superficie.